★インフレに備えよ！
最近の日本の「デフレムード」の中で、「インフレに備えよ！」などと発言すると、高熱のために脳みその調子がおかしくなったのではないかと思われて、おでこに手のひらをあてられるかもしれません・・・・
確かに、１９８９年のバブル崩壊以来、日本では２０年にわたってデフレ傾向が続いてきたので、我が国におけるデフレはまるで未来永劫続くものかのように思われています。
しかし、資本主義経済の歴史においては、デフレの期間よりもインフレの期間の方がはるかに長いのです。つまり、デフレというのは資本主義システムの中では特異な現象で、インフレの状態が普通だということです。
また、緩やかな（４％を下回る）インフレが経済発展のために、最も良い条件だとも言われます。
ですから、過去２０年に及ぶ日本のデフレという特殊な状態を当たり前だと思ってはいけません。
変化は突然やってきます。デフレというのは、比較的ゆっくり忍び寄ってきますが、インフレは一瞬にして＜ハイパーインフレ＞に変貌することもあります。第一次世界大戦後のドイツのインフレでは、１９２３年１月に２５０マルクだったパンの値段が、同じ年の１２月にはなんと３９９０億マルクという天文学的数字に跳ね上がっています。
冷静に考えれば、現在、日本やアメリカだけではなく、ほとんど世界中の政府がジャブジャブの資金供給をしているのですから、正確な時期はともかく、いずれ激しいインフレがやってくるのは間違いないことなのです。
例えば、１１月１０日の財務省の発表によれば、国債と借入金、政府短期証券を合計した「国の借金」が９月末時点で８６４兆５２２６億円に達しました。また、日本の政府債務残高のGDPに対する比率は２００７年に１８８％であったものが、２０１４年には２４６％に達する見通しです。
さらに、ＥＵでは、財政赤字のＧＤＰに対する比率を３％以下に抑える目標達成の期限についてドイツ・フランス・スペインは２０１３年、英国は２０１４年～２０１５年と延長しましたが、それでも実現が難しいとしてフランスなどから異論が出ている状況です。（この状況の中で英国や米国などのＡＡＡの格付けが引き下げられるとの話も出ています）
また、中国人民銀行は、１０月末のマネーサプライが前年同期比２９．４％であったと発表しましたが、これも比較できるデータがある範囲で、過去最高レベルの伸び率とのことですからで、猛烈な資金供給を行っていることがよくわかります。
ちなみに、中国では、リーマンショック以前、二桁に迫るインフレが進行していて政府は大慌てだったのですが、「金融危機」による需要減退によってインフレが緩和されたことでむしろ救われました。
また、インフレ同様、金利も低下するときはとてもゆっくりですが、上昇するときは駆け足です。ですから、先日の住宅支援機構の全国調査の結果についてとても心配しています。
同調査によれば、２００９年８月に変動型で借りた人の比率は約５５％と、初めて５割を突破。さらに、三大メガバンクによれば、各行での同割合は８割から９割に達するという状況です。
金利が上昇し始めると、不動産の投げ売りが再び始まるかもしれません・・・
もっとも、長期的に考えれば、不動産はインフレヘッジに適した資産ですから、もし投げ売りが始まったら投資の大いなるチャンスだと考えています。
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登録日：2009年 11月 17日 11:27:31
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- プロフィール
- 大原浩
- （男）
- GINZAX グローバル経済投資 メールマガジン
- 2月度定例ＧＩＮＺＡＸ・銀座セミナー『本当のバフェット投資』
- グルメ投資家おーちゃん
- １９８４年、同志社大学法学部を卒業後、上田短資㈱（上田ハーロー）に入社。
１９８９年、フランス国営クレディ・リヨネ銀行入行。フューチャーズ・ブローキング・ディビジョン課長などを歴任し、主に金融・債券先物、デリバティブなどを担当。
１９９４年㈱大原創研を設立し独立。
ＧＩＮＺＡＸ ・グローバル経済投資研究会代表。
元・証券新報顧問
著書には
『韓国企業はなぜ中国から夜逃げするのか』（講談社）
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など。
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