★アジア株ファンド６５．１％
【8月30日 AFP】中国政府は29日、新たな外貨運用機関による運用資金を調達するため、6000億円元（約9兆2000億円）の特別国債を発行した。これは、今後予定されている総額1兆5500億元（約24兆円）の特別国債発行計画の第1弾。国営中国証券報（China Securities Journal）が伝えた。
国債発行の収益は、中国の巨額の外貨準備の一部を運用する目的で新設される外貨運用機関で運用される。
国債の満期は10年で、金利は4.3％となっているという。(c)AFP
大原アジア株ファンドの２００５年９月１日から２００７年８月末日までの２年間の運用利回りは６５．１％となりました。３年間で２倍という目標に対して、いまのところ順調なペースで進んでいます。
まず、８月のいわゆるサブプライムショックについては、事前に本年夏の株価急落の可能性が高いと予想し、ペトロチャイナのような優良エネルギー株（全体の約７０％）や、既に大幅に売り込まれていた、利益率が高くインフレ・景気後退にも強い抵抗力を持つ、新興市場を中心とする優良企業を中心とする日本株に投資をしていたため、影響は軽微なものにとどまりました。
むしろ、今回のサブプライムショックによる急落は、優良企業を安く購入できるチャンスと考え、日本株を中心に積極的に買い増しを行い、８月末時点でのファンドの株式比率はほぼ１００％になっています。
もちろん、今後の信用収縮の問題は無視できませんし、それ以上にエネルギー価格・資源価格の高騰による世界的景気後退（いわゆるオイルショック）には注視しなければなりません。（今後４～５年くらいは世界的なスタッグフレーションの時代になると考えています。）
しかし、各国中央銀行により大量に供給された資金は、不動産市場には向かわず、金融機関に滞留しているため、金利引下げとの相乗効果により短期的な株式相場の高騰も考えられます。そのような局面では一部利食いをしながらも、景気後退・インフレに抵抗力のある企業を長期的に保有する方針です。
ただし、原油価格が再度８０ドルを超えて１００ドルあるいは１２０ドルまで急騰した場合には、その後の世界的不況による、エネルギー・資源価格の一時的大幅下落が予想されますので、それまでにペトロチャイナなどのエネルギー株も手仕舞うかもしれません。
また、これまでの数年間にわたる世界的好景気・株価上昇は、EU統合や中国の発展により、先進国の大企業が安い労働力を確保できたこと、また、歴史的に見れば資源・エネルギー価格が比較的安い水準にあったこと、などによるものです。
したがって、どちらの前提も崩れつつある現在、一般論で言えば、企業収益を維持するのは困難です。したがって、今後株式投資を行うのであれば、不景気によっても需要が減退せず、インフレによる調達コストの上昇を容易に製品価格に転嫁できる企業を慎重に選択しなければなりません。
★ 主な保有銘柄
香港（０８５７）ペトロチャイナ、（３３３１）雑貨屋ブルドッグ、（３３９５）サンマルクホールディングス、（４５３０）久光製薬、（７８３９）SHOEI
なお、本アジア株ファンドの募集は現在行っておりませんし、今後も行う予定はありませんのでご了承ください。
コメント[0], トラックバック[0]
登録日：2007年 09月 03日 14:14:03
コメントを追加
Trackback
この記事に対するトラックバックURL:
- プロフィール
- 大原浩
- （男）
- GINZAX グローバル経済投資 メールマガジン
- 「私のスタンスと日本の見通し」
- グルメ投資家おーちゃん
- １９８４年、同志社大学法学部を卒業後、上田短資㈱（上田ハーロー）に入社。
１９８９年、フランス国営クレディ・リヨネ銀行入行。フューチャーズ・ブローキング・ディビジョン課長などを歴任し、主に金融・債券先物、デリバティブなどを担当。
１９９４年㈱大原創研を設立し独立。
ＧＩＮＺＡＸ ・グローバル経済投資研究会代表。
元・日刊｢証券タイムズ(証券新報）｣顧問
著書には
『韓国企業はなぜ中国から夜逃げするのか』（講談社）
『１００万円を確実に１億円にする中国株投資術』（講談社）
など。
- 最近のエントリー
- [02/09] ＜本当のバフエット投資＞～セミナーを前にして～
- [02/02] ＜老子と投資＞その２８
- [01/22] 億の近道１０周年記念セミナー・動画
- [01/17] ★「平成維新」＆「ダメ犬の時代」
- [01/12] ＜本当のバフェット投資＞
- [01/03] ☆狼おじさんと｢世界経済・２０年時間差発展説｣&「韓国企業はなぜ中国から夜逃げするのか」
- [12/17] ＜老子と投資＞その２７
- [12/06] ★日経平均１０万円！日本の黄金時代がやってくる！
- [11/28] <老子と投資＞その２６
- [11/17] ★インフレに備えよ！
- カテゴリー
- 自己啓発・精神 [21]
- 金融・経済 [33]
- 月別アーカイブ
- 2010年 02月 [2]
- 2010年 01月 [4]
- 2009年 12月 [2]
- 2009年 11月 [3]
- 2009年 10月 [2]
- 2009年 09月 [2]
- 2009年 08月 [2]
- 2009年 07月 [2]
- 2009年 06月 [3]
- 2009年 05月 [3]
- 2009年 04月 [2]
- 2009年 03月 [3]
- 2009年 02月 [2]
- 2009年 01月 [2]
- 2008年 12月 [3]
- 2008年 11月 [5]
- 2008年 10月 [4]
- 2008年 09月 [3]
- 2008年 08月 [5]
- 2008年 07月 [3]
- 2008年 06月 [3]
- 2008年 05月 [3]
- 2008年 04月 [3]
- 2008年 03月 [4]
- 2008年 02月 [3]
- 2008年 01月 [3]
- 2007年 12月 [4]
- 2007年 11月 [2]
- 2007年 10月 [2]
- 2007年 09月 [4]
- 2007年 08月 [2]
- 2007年 07月 [3]
- 2007年 06月 [4]
- 2007年 05月 [4]
- 2007年 04月 [4]
- 2007年 03月 [4]
- 2007年 02月 [5]
- 2007年 01月 [4]
- 2006年 12月 [5]
- 2006年 11月 [4]
- 2006年 10月 [5]
- 2006年 09月 [5]
- 2006年 08月 [6]
- 2006年 07月 [6]
- 2006年 06月 [4]
- お気に入りリンク
- 億の近道セミナー＜投資したい企業＞
- 億の近道セミナー＜エコロジー・電気自動車＞
- 億の近道セミナー＜大原浩のスタンスと日本の見通し＞
- 篠田恵美ブログ 宝石に願いを
- くちびるのとなりの。
- チョコ好き社長
- 一期一会
- 自然回帰ブログ
- よーこりん
- 馬明の中国株で資産大膨張
- 億の近道
- ベンチャーインテリジェンス・日本事業通信網（アジア株）
- 強きは水の力なり
- 小さなＡＩＲＣＡＲＧＯの頑張る社長の中身！？
- 坂野尚子の起業家日誌
- ＭＡＹＫＡ ＧＲＯＵＮＤ
- ＧＬＡＮＣＥ
- タタメット
- 『奥土居美可』オフィシャルＨＰ
- ＮＡＯＭiの今日のお天気（つむじかぜホームページ）
- トラッキーの徒然中国株・ベトナム株
- 日記のときの日記
- 世界の肖像
- ふみ社長
- ロータリー米山奨学会
- なまたまごのきもち
- ここみライフ
- 日本UNHCR協会
- 新☆なっちんの気ままにＧＯ！
- 中島セイジのビジネスの達人
- 井上逸平のひとり言
- 地球ことば村
- ドリームゲート（修行憲一）
- 暁玲華 ブログ
- 温泉ナビゲーター 野添ちか子
- T.SUSANのフォトログ日和
- 加東和の開運ブログ
- 別冊社内報
- お姫様経営者 じゅんこのおきらくブログ
- 英ゆりのもけもけ風呂具
- 検索